Le Minarchiste Québécois

Ludwig von Mises: « If you increase the quantity of money, you bring about the lowering of the purchasing power of the monetary unit. » – Economic Policy

Il y aura toujours d’éternels optimistes pour nous dire que la récession s’essoufle et que la reprise est proche, simplement parce que la confiance des consommateurs semble retourner et que la hausse du taux de chômage ralentit. La plupart du temps, je suis moi-même optimiste et j’ai pleinement confiance que l’économie du Canada et du Québec du moins, se relèvera bientôt. Notre récession est bien plus un effet collatéral des troubles économiques qui frappent d’autres pays, les États-Unis notamment.

Or, les troubles des américains sont loins d’être finis. Au contraire, Ils pourraient bien se diriger vers une décennie perdue comme le Japon (pour lequel ça va faire bientôt deux decennies de stagnation). Il faut cesser de se faire des illusions. Les problèmes de l’économie américaine dépassent le simple ralentissement économique, ils sont de nature systémique. Depuis des années, les américains profitent du fait que leur monnaie est la monnaie de référence mondiale, ce qui leur a permis de se financer largement sur le dos du reste du monde. Maintenant des pays comme la Chine et la Russie remettent en question le statut du dollar américain, chose qu’on aurait crû impensable il y a dix-huit mois.

On compare souvent cette récession à la grande dépression. Ce n’est pas une comparaison tout à fait juste. À l’époque de la grande dépression, les États-Unis étaient encore un géant industriel. Aujourd’hui l’industrie américaine n’est que l’ombre d’elle-même. Dans les années 30, les américains connaissaient les vertus de l’épargne, aujourd’hui bien peu ont quoi que ce soit de mis de côté pour un mauvais jour et la plupart sont surendettés. Le Président Obama ne cesse de dire que le crédit est l’essence de vie («lifeblood») de l’économie. Il a tort. Personne ne devient riche en s’endettant. Ce qui est logique et raisonnable pour une personne, s’applique aussi à une nation. On surnomme souvent le consommateur américain comme étant la «locomotive de l’économie mondiale», mais ils sont en réalité le wagon de queue. Leur consommation n’est possible que parce qu’ils continuent d’emprunter de plus en plus de ceux-là même qui leur vendent leurs biens de consommation. Mais seront-ils un jour capables de rembourser leurs dettes? Probablement pas! Ce qui revient à dire que les créanciers des américains leur font en réalité cadeau de tout ce qu’ils consomment. Et je crois que les chinois du moins, commencent à le réaliser.

Secundo, le gouvernement américain et la réserve fédérale par leur monstrueux stimulis économiques et leur création monétaire sans limite (semble-t-il) sont en train de s’acculer dans un coin dont il sera très difficile de ressortir. La demande des bons du trésor s’est tarie au point que leur rendement touche maintenant les 4%, ce qui ne manquera pas de pousser le taux directeur à la hausse, et leur impression de billets verts ne tardera pas bientôt à se traduire en inflation et pourrait même se traduire en crise monétaire si les créanciers des États-Unis venaient à les laisser tomber. La réserve fédérale se trouvera dans la position inconfortable de choisir entre hausser les taux d’intérêts et crever toutes ces bulles qui ont déjà commencé à se former, ou perdre le contrôle de l’inflation et démolir leur dollar. C’est rendu tellement apparent que même les éditorialistes de La Presse commencent à s’en rendre compte.

Il va peut-être se faire à l’idée que l’hégémonie économique américaine tire à sa fin et s’adapter à la situation si nous ne voulons pas les suivre dans le gouffre. Mais pour ceux qui refusent encore d’y croire, il n’y a pas de pénurie de lunettes roses.